Une illustration de l’Europe complexe où la crise de la dette fait renaître le droit à la justice : la dette de l’Allemagne envers la 2e guerre mondiale.

Graduellement, cette crise nous fait revivre tout ce qu’on a voulu oublier par trop d’arogance envers nos grands-parents: les crises de la démocratie, la dictature (et le désespoir), la concurrence nationaliste, la guerre en Europe. Les externalités de la seconde guerre mondiale ne cessent de faire débat depuis peu - à juste titre car elles ont réajusté l’ensemble du monde éco européen (destructions et dommages de guerre effacés, développement d’industries/firmes à la faveur de la guerre, effacement de dettes, établissement de zones d’influence, conquête de marchés etc. etc.). Il y a des moments politiques qui structurent l’économie pour longtemps. Est-ce anti-européen de regarder l’histoire des dommages de guerre?  Comme pour l’extrémisme, c’est une notion floue, manipulable et très politique; donc à manier avec précautions.

http://www.dailymail.co.uk/news/article-2056400/Greece-debt-crisis-Greeks-believe-Germans-owe-60bn.html

Une chose est sûre: on sait mieux compter le temps que les Mayas. Lisez sur ce système complexe de comptage. Vous allez comprendre que le progrès correspond aussi à la simplification des choses qui ne semblent nullement simples au départ.

http://www.lemonde.fr/planete/article/2012/01/31/la-fin-du-monde-aura-bien-lieu-mais-pas-tout-de-suite_1636812_3244.html

Lorsque Ceausescu est executé, la Roumanie n’a plus de dette souveraine. Un article très intéressant sur la manière de (ne pas) envisager le remboursement des dettes souveraines:

http://www.irisheconomy.ie/index.php/2011/01/27/debt-repayment-and-ceausescu/

Avez vous essayé de compter les mécanismes de sauvetage de l’UE? je commencerai par la fin:

- ESM: mécansime financier prévu d’entrer en vigueur à partir de juil 2012 et pour une période indéfinie – traité de la zone euro (suite aux refus de UK), pas encore ratifié. Son chemin de croix a été le suivant:

*proposé en mars 2011

http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ec/120296.pdf

*signé en juillet 2011 par le Consil européen. On ne le trouve presque nulle part sur internet car quelques mois après il a été amendé (on ne sait pas si les ratificaitons avaient commencé entre temps…..) et devrait être resigné en 2012.

http://www.consilium.europa.eu/media/1216838/treaty%20establishing%20the%20esm.pdf

Des critiques ont vite fait surface:

http://www.youtube.com/watch?v=5CZr17HLH5U

*amendement proposé en dec 2011 mais sans contenu concret

http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ec/126658.pdf

*en jan 2012 Eurogroup nous annonce un accord (mais sans l’accord publié…). Il devrait être voté par le Conseil européen de mars 2012:

http://www.consilium.europa.eu/homepage/showfocus?lang=fr&focusID=79550

(donc pas de proposition publiée, sauf celle trouvée sur un site anonyme…:)

http://www.derneuekaemmerer.de/ESM2.pdf

- Un amendement au traité de Lisbonne prévoit la possibilité de ce type de mécanisme. A ratifier aussi.

http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2011:091:FULL:EN:PDF

Personne ne sait l’état actuel de ces ratifications/drrafts. Une odeur de chaos se fait sentir sur le site web du Conseil UE…

- EFSF, institution créée pour stabiliser la zone euro

*banque internationale créée à Luxemborg en 2010 (donc sans contrôle bancaire)

http://www.efsf.europa.eu/about/index.htm

*Après un vote tendu de la Slovaquie, son enveloppe est renforcée:

http://www.novinite.com/view_news.php?id=132927

- EFSM, fonds géré par la Commission

http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/efsm/index_en.htm

- instrument grec, fonds géré par la Commission

http://ec.europa.eu/economy_finance/eu_borrower/greek_loan_facility/index_en.htm

Toutes ces improvisations montrent les difficiles négotiations mais aussi le manque de vision de nos politiciens, malmenés par les marchés financiers. Dommage!

J’ai été à Saturn. Il y avait 20 marques de toasters; avec l’embarras du choix, je suis sorti sans acheter.

Impossible d’y voir clair, malgré les étiquettes; en plus, se rappeler par hazard une pub sur les toasters n’aurait servi à rien (car elle aurait juste montré un couple banal au petit déjeuner, sans aucune info sur le produit).  Oui, elle aurait signalé que tel poducteur de toasters a de l’argent pour faire sa pub. Comme info, c’est très limité!

Selon la loi, la pub ne peut pas être comparative, donc encore plus inutile.

On doit toujours acheter neuf, on ne peut pas réparer - même si c’est évident que ça coûte cher  pour la planète. Mais pourquoi la connerie marche? Il est possible que les grandes surfaces sont la clé de cette organisation du marché qui joue à leur baguette.

Pourquoi on doit choisir entre 20 produits qui font la même chose? Quel grand économiste a eu l’idée de cette concurrence qui déturne les resources de l’innovaion vers les jeux de  »concurrence » des grandes surfaces? Pourquoi on met tant d’argent à fabriquer, publiciter et stocker pendant des mois ces toasters alors qu’il y a tant d’autres problèmes et besoins à résoudre?  C’est l’économie de marché ou de stock? Les « grandes surfaces » aiment les stocks pour casser les prix des producteurs et attirer la foule.  Mais pas de chance pour l’économie: il est très possible que les coûts de stockage en magasins et de faillite des producteurs captés dans ce jeu morbide coûtent plus que les baisses de prix dues à la concurrence féroce sur 1 euro de -/+.

http://www.seuil.com/livre-9782020662246.htm

Enfin un livre qui fait le tour des idées de P. Bourdieu sur l’Etat: « S’agissant d’étudier l’Etat, nous devons être en garde plus que jamais contre les idées reçues, contre la sociologie spontanée… Notre pensée, les structures mêmes de la conscience à travers laquelle nous construisons cet objet particulier qu’est l’Etat, ont de bonnes chances d’être le produit de l’Etat ». C’est le grand défi de ce livre: sortir des cadres de notre pensée sur l’Etat.

• L’Etat comme « monopole de la violence physique et symbolique »

Le piège marxiste consiste à le considérer comme un intrument de domination (vision fonctionnaliste des marxistes), un objet démoniaque: cela n’aide pas trop à la réflexion de Bourdieu. Si on parle de violence, c’est plutôt une « violence symbolique légitime » qui fait de l’Etat un monopole consenti car il peut être considéré avec des approximations comme un lieu du consensus sur le monde social (intégration morale et logique chez Durkheim). L’Etat se cache dans toutes ces catégories que nous trouvons banales comme classe sociale, corps de métier, jours fériés, gauche-droite etc.

• L’Etat comme « fiction collective »

Bourdieu se penche sur la sociologie des religions. Les analogies entre Etat et religion sont considérables. Par ex, la science administrative ressemble à une théologie; et la haute fonction publique aux évêques. Il y aurait même une concurrence entre Etat et religion (en tout cas en France). A découvrir. Une question reste à la fin du cours de 1991: le récent retour du religieux et la déconstruction corrélée de l’Etat (guerres de Yougoslavie..). Question encore actuelle en 2012 (crise de la dette comme conséquence de la déconstruction de l’Etat) - pourquoi?

P.S. Il serait utile de penser à la Chine qui ne connait pas cette crise.

Quelle chaos! Après trois primaires, 3 gagnats:

http://elections.nytimes.com/2012/primaries/calendar

Perry renonce suite à son célèbre trou de mémoire mais apporte son soutien à NG, un autre « ultra ».

http://www.lefigaro.fr/international/2012/01/19/01003-20120119ARTFIG00614-primaires-us-rick-perry-va-se-retirer-de-la-course.php

http://actu.voila.fr/evenementiel/Les-TOP-10/prix-en-euros/laitue-150_209598.html#photo

En France, l’inflation officielle sur 2001-2011 a été de 20%..

Ca y est, les français ont eu leur jugement dernier de S&P. Comme à la fin de la « drôle de guerre » en 1940, ils sont soulagés, l’ennemi a pris forme enfin. Première dégradation depuis le premier AAA de 1975.

Dans un article sur le AAA d’il y  a un an, mon opinion était un peu celle de S&P aujourd’hui mais, compte tenu des événements, je trouve aujourd’hui que les agences jouent une stratégie qui n’est pas celle d’informer les investisseurs promptement. Pourquoi dégrader 9 pays de l’euro le même jour? Toute l’info sur ces 9 pays est arrivée au même moment à S&P? Pourquoi UK et Allemagne restent avec triple A (voir mon autre article sur la comparaison Fr-All)?

http://www.lemonde.fr/crise-financiere/article/2012/01/13/la-bourse-de-paris-dans-le-rouge_1629457_1581613.html#ens_id=1626411

Sans le contester, j’observe que parmi les triple A de S&P on trouve aussi tous les paradis fiscaux. Les français devraient être contents de ne pas les cotoyer!

Bonne année!

PS. Il me semble que les agences sont devenues de simples comptables de la dette souveraine. Leur regard prospectif n’existe plus car ils ne font que constater ce qui se passe sur le marché des taux. La dégradation tardive de S&P par rapport aux marchés, le fait que vendredi soir le taux français était de 3,08% (n’a pas bougé après l’annonce), le prouvent. Dans ce cas, il faut changer de vue sur leur pertinence. Alternativement, il se peut que S&P a donné l’info aux marchés par des voies plus  ou moins obscures, bien avant qu’elle soit publiée… C’est La chose (cad la transparence) qui devrait être mieux surveillée par les autorités et faire l’objet du droit pénal.

Il y a d’abord les instruments financiers. On est toujours en train de les réformer… Pourquoi c’est si compliqué?

- il y a eu les amendements de crise en 2008

http://www.otc-conseil.fr/fre/High/publications/lettre-otc/lettre-n-38/2870/reforme-des-normes-ifrs-7-et-ias-39.pdf

- et la précision sur les dérivés incorporés reclassés en 2009

http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/textes_des_normes_et_interpretations/amendements_a_ias_39_et_a_ifric_9_intitules_derives_incorpores

- des améliorations de présentation quant au risque de liquidité (3 niveaux de juste valeur) en 2009

http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/reglements_actifs_de_l_ue_sur_les_ifrs/reglement_ce_n_1165_2009_du_27_novembre_2009

- des précisions sur la comptabilité de couverture en 2009

http://www.focusifrs.com/menu_gauche/normes_et_interpretations/reglements_actifs_de_l_ue_sur_les_ifrs/reglement_ce_n_839_2009_du_15_septembre_2009

- bientôt IFRS 9, censée simplifier le labyrinthe de IAS 39

La comptabilisation du revenu (IAS 18 et IAS 11) n’est tourjours pas rénovée. Drôle d’ambition, alors que les revenus des banques sont hors champ (IAS 39, IAS 17). Et entre temps IAS 20 prévoit encore le principe de matching des charges aux produits - mais est-il si mauvais?

On le sait depuis Dumas, d’Artagnan est mort avec le bâton de maréchal à l’assaut de Maastricht. Tout ceci est vrai. Et son tombeau alors?

http://www.webchercheurs.com/16/1884-fr-tombeau-de-d_artagnan-mousquetaire.html

Le créateur de Bugs Bunny, Duffy Duck etc. dans les année 30, avec son génie de la fable et du gag, a sa place parmi les classiques du cinéma. France 3 vient de lui consacrer sa soirée dominicale du cinéma.

http://fr.wikipedia.org/wiki/Tex_Avery

P.S. Il faut rendre hommage aussi au Cinéma de minuit, une émission dominicale sur France 3 depuis… 1976!  Une vraie institution.

http://fr.wikipedia.org/wiki/Cin%C3%A9ma_de_minuit

La BCE commence à innover face à la crise; voici les prêts à trois ans au marché interbancaire (du jamais vu):

http://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2011/html/is111208.en.html

En revanche, on ne peut pas le dire du Conseil européen du 9 dec qui réinvente la roue du traité de Maastricht:

http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/fr/ec/126663.pdf

Entre temps, on estime à 100 md euro les besoins en capital des banques européennes. Nationalisation en vue?

http://www.eba.europa.eu/News–Communications/Year/2011/The-EBA-publishes-Recommendation-and-final-results.aspx

Des choses inédites arrivent aux banques ces jours-ci, en voici une preuve à lire entre les lignes:

http://www.guardian.co.uk/business/2011/dec/07/eurozone-banks-emergency-bailout

Beaucoup de réformes de libéralisation du marché du gaz ont récemment fait l’objet des travaux de la Commission (3 directives). Il reste une question: quel est l’avantage des pays producteurs de gaz suite à la libéralisation? En UE, les producteurs sont: UK, Pays-bas (autosuffisant), Danemark, Roumanie (70% de la consommation), Allemagne, Italie, Pologne.

Si on généralise le prix unique du gaz, les producteurs peuvent gagner (et par redistribution, ces pays peuvent compenser la perte des citoyens suite à la hausse du gaz). Oui, mais en pratique, tant que ces directives ne sont pas appliquées à la lettre,  tant que les contrats et prix ne sont pas transparents,  que les prix d’importations divergent selon les pays importateurs, que le marché de l’électricité n’est pas libre aussi (bien de substitution), et que la corruption sévit dans les pays producteurs, il y a des certitudes que les citoyens des producteurs peuvent en fait perdre. Qui surveille si ces conditions sont respectées? Si ces conditions sont difficiles à respecter, alors un prix réduit pour le citoyen de ces pays (si le coût le permet) semble plus juste et facile à gérer.

S’ajoute la question de l’oligopole des pétroliers. Comme dans le cas des banques, il faut plus de régulation que de libéralisation…

PS  On sait que la Russie discrimine entre les différents pays UE importateurs (ceux sans production, plus fidèles, ont une réduction de prix).

http://www.worldenergy.org/documents/p001104.pdf

Pour l’explosion de la dette publique en euro, deux explications possibles:

- la faute aux politiques budgétaires laxistes (ou à l’inefficience des règles sans contrôles)

- ou la faute aux banquiers qui ont prêté sans réfléchir aux Etats (presque de la même manière que dans le cas des subprimes…)?

Par conséquent, il y a un doute sur les solutions possibles (mais les 2 prennent du temps):

- renforcer les règles budgétaires

- ou mieux réguler les informations sur le marché obligataire public (trasnparnce des comptes publics, agences de notation..) et les règles prudentielles des   banques…?

Sur ce 2e aspect, il y a suffisamment de preuves pour dire qu’on n’est pas encore à la hauteur. Soit parce que l’UE ne peut pas tout faire sans l’ONU, soit parce que il y a les idées qui manquent. Un récent article le dit encore:

http://www.bruegel.org/publications/publication-detail/publication/628-rate-expectations-what-can-and-cannot-be-done-about-rating-agencies/

Si la diplomatie UE marche, il faudrait voir tous ses pays derrière UK dans le conflit diplomatique sans précédent avec Iran. Ou bien, dire aux Iraniens si UK a fait un mauvais pas. Comme pour l’euro, on n’en est pas là. En réalité, le reste du monde ne traitent pas avec UE mais avec ses pays, tant qu’il y aura pas de solidarité entre eux.

Sur les disputes bilatérales, il y a une longue histoire trouble UK-Iran. La question c’est si UE va réussir à changer cela. Car quoi qu’il en soit, Iran dispose d’une légitimité dans ses politiques qui n’est pas facile à ignorer.  Il s’impose dans les dialogues par son pétrole, mais aussi par son régime fonctionnel de type chinois.

http://blog.lefigaro.fr/iran/2011/11/teheran–londres-une-mefiance.html

Slovénie a rejoint la zone euro en 2007.

Quand elle a adhéré, l’économie était florissante. Aujourd’hui, le taux de chômage est à un max historique dans ce pays. De même que sa rentabilité des oblig 10 ans (plus de 7%)… Est-elle une victime parmi d’autres des contraintes de la zone euro (sans qu’elle soit mauvais élève ‘sudiste’…)? Est elle un cas d’école pour la courbe de Philips? Il faudra plus de recherche pour pouvoir se décider, mais il y a de surprenants chiffres: 4,2% en 2008 et 8% chômage 2011. Est ce que les petits pays ont intérêt à entrer dans une zone monétaire?

http://epp.eurostat.ec.europa.eu/cache/ITY_PUBLIC/3-02062009-AP/FR/3-02062009-AP-FR.PDF

Après Italie, la Belgique découvre les emprunts populaires. Mais bien sûr! Les banques voulaient faire comprendre que sans elles rien n’était possible. Mais si! Il fallait juste se rappeler les origines historiques des obligations.   

http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/finance-marches/actu/0201763462687-belgique-succes-populaire-pour-l-emprunt-d-etat-254296.php

C’est le % des oblig 10 ans, que l’Etat allemand a réussi à placer aux enchères d’aujourd’hui sur un plan de 6 md. Très mauvaise surprise, pour certains, dont Merkel.  Mais enfin, la logique marche, c’est le même AAA que la France; donc pas de vraie raison de s’imaginer des discriminations positives sur les marchés pour l’Allemagne..

http://www.latribune.fr/actualites/economie/union-europeenne/20111123trib000666246/emission-obligataire-allemande-un-desastre-complet-absolu.html

Au moment où l’UE est en crise et blâmée localement, elle est modèle de libre échange ailleurs:

- les Russes veulent une union eurasiatique

http://www.lefigaro.fr/flash-eco/2011/11/18/97002-20111118FILWWW00384-vers-une-union-economique-eurasiatique.php

- les Chinois pensent à une union asiatique

http://www.lefigaro.fr/flash-eco/2011/11/21/97002-20111121FILWWW00363-libre-echange-chinejaponcoree.php

Le Sud a adopté l’euro pour changer d’habitudes, pour devenir des Allemands, gagner en productivité. Mais en dix ans, le Sud a gardé ses habitudes – et en l’absence de la dévaluation de ses devises, c’est l’endettement qui a augmenté. Faut il sortir maintenant l’Allemagne de l’euro pour permettre au Sud de faire ce qu’il sait faire?

La question est déjà posée sur des blogs. C’est la simplification d’une autre idée de créer deux  zones euro.   L’idée a un avantage et un désavantage:

-  améliorer la compétitivité-prix du Sud (augmenter les exportations)

- mais compliquer le service de la dette (avec la sortie de l’Allemagne, l’euro sera dévalué)

A court terme, en définitive, il n’y pas de schéma financier qui sauve mieux, les solutions se valent économiqument (cela me rappelle l’adage: « la finance est une voile »). Mais politiquement…, c’est imprévisible. L’anthropologie des Européens reste à écrire.

Pays:                                                                          France       Allemagne

La rentabilités des obligations 10 ans (today):          3,75%          1,77%

Dette % PIB 2010:                                                         82%             83%

Notation S&P (today):                                                   AAA            AAA

Croissance PIB (Q3/Q2 2011)                                      0,4%           0,5%

Hausse population en 2050:                                           0%            -15%

Pourquoi les rentabilités sont (tellement) divergentes?

 http://www.spiegel.de/international/business/0,1518,797895,00.html

Pourquoi la BCE doit innover?

http://www.bruegel.org/publications/publication-detail/publication/603-rethinking-central-banking/
http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/10/23/more-grim-euro-thoughts/

http://krugman.blogs.nytimes.com/2011/11/09/this-is-the-way-the-euro-ends-2/

http://www.lemonde.fr/idees/article/2011/11/10/l-euro-victime-des-pieges-de-l-ideologie_1601927_3232.html

Ce sera certainement le rôle de la BCE qui fera l’objet de toutes les négociations imaginables sur le prochain changement des traités euro. Elle a un peu commencé d’innover (sans l’être vraiment), mais dane le maquis, les combattants du droit ont pris les armes:

http://lexpansion.lexpress.fr/economie/la-politique-de-la-bce-attaquee-en-justice_262957.html

http://www.lemonde.fr/crise-financiere/article/2011/11/10/lucas-papademos-un-partisan-de-la-rigueur-a-la-tete-de-la-grece_1599862_1581613.html#ens_id=1508090

L’artisan du passage du drachme à l’euro (prématurément) pour devenir ensuite vice-président de la BCE, doit maintenant sortir la Grèce du chaos. L’homme est mis face à ses responsabilités..  Pour une fois, la nature est bien faite. Est-il sincère avec lui même? Va t il procéder à de nouvelles expériences dans ce pays? A suivre..

http://www.lessentiel.lu/lup/infographie/dettes/index1.html

La rentabilité des oblig d’Italie à échéance 10 ans a dépassé 7% aujourd’hui sur le marché secondaire.

Les mieux endettés en 2010:

Estonie 6,6%

Bulgarie 16,2%

Luxembourg 18,4%

Roumanie 30,8%

Une récente enquête parmi les profs en éco aux US révèle des hiérarchies intéressantes sur les économistes influents:

http://econjwatch.org/articles/economics-professors-favorite-economic-thinkers-journals-and-blogs-along-with-party-and-policy-views

Avec une certaine surprise, P. Krugman arrive le premier dans la catégorie : vivants, moins de 60 ans. Sans surprise (malheureusement), les macroéconomistes rafflent la mise.

http://danariely.com/the-books/

Le livre assez surprenant  »Predictably Irrational » (2009) est écrit par un prof de MIT.  L’idée du chapitre « The truth about relativity » c’est qu’on cherche toujours des comparaisons pour décider. Mais c’est une rationalité de vitrine car en général on cherche les comparaisons faciles si possible! Plus elles sont compliquées ou moins évidentes, plus on les exclut de nos choix. En réduisant notre « cercle de choix », le choix devient irrationnel. Et ce l’est. Il y a quelques bons exemples dans ce livre. Plus généralement, il affirme qu’il y a certains choix qui sont systématiquement biaisés par l’irrationalité. Cela rappelle certaines techniques de marketing.

PS A ne pas confondre avec d’autres thèses récentes en microéconomie comme celles de S. Levitt avec son bestseller « Freakonomics ». Il explique que tout comportement a une raison « rationnelle », il faut juste la chercher. Pour lui, il n’y a pas de irrationalité systémique (elle est juste un « bruit blanc » dans les statistiques).

http://www.freakonomics.com/

Au G20, les US ont refusé d’aider l’UE avec le sourire poli d’Obama; America first?

http://en.wikipedia.org/wiki/America_First_Committee

Pour contribuer au FESF, la Chine a plusieurs doléances (valables aussi pour US):

- cesser de critiquer sa politique de change

- voter pour son entrée à l’OMC le plus tôt possible (la Russie est attendue d’y entrer en décembre 2011)

-  lever l’embargo sur les exportations d’armes vers la Chine (créé en 1989, suite à la crise de Tiananmen).

Je trouve que ce dernier point est le plus intéressant (et même le vrai point de discorde).

Alors qu’on s’inquiète de la fin du pétrole*, certaines alternatives énergétiques ne semblent pas devenir plus écolo. Il y a le nucléaire (mais l’uranium est une ressource épuisable et polluante, même plus dangereuse que le carbone) et la biomasse. On connaissait ses effets néfastes sur l’agriculture. Mais récemment, il semble aussi que son bilan carbone est plus qu’inquiétant:

http://ecologie.blog.lemonde.fr/2011/11/04/l%E2%80%99energie-tiree-des-forets-pollue-plus-que-le-charbon/#xtor=RSS-32280322

A vrai dire, il faut décider les critères de ce qu’on veut appeler par « bio »:

- la trace carbone (émissions CO2)

- autres externalités (impacts politiques/guerres, explosions atomiques, autres déchets..)

- l’efficience des sources d’énergie pour la production d’un MWh (selon le TRI) – incluant le coût d’exploration et de production (matériel, entretien, main d’oeuvre, pots de vin etc.), le coût de transport vers le consommateur, les externalités etc. Ce qui permet de présenter l’économie globale de ressources de chaque type de projet d’investissement. Mais je n’ai pas connaissance d’une telle comparaison des TRIs. Il y a un manque de transparence assez flagrant dans le domaine de la production et du marché de l’énergie.

* PS En ce qui concerne les gisements actuels de pétrole,  la production mondiale décline de 5% par an (cf. Shell, il faut 4 Arabie Saoudite d’ici 10 ans pour compenser). Le pic de production de brut conventionnel a été déjà atteint en 2006. La course sur le tapis roulant consiste à trouver de nouveaux gisements (ex: gaz de schiste, sables bitumineux, l’océan Arctique), avec des incertitudes fortes. Non seulement il faut remplacer les sources, mais il faut les augmenter car la demande mondiale de pétrole s’accroit. Voir aussi:

http://petrole.blog.lemonde.fr/2010/11/18/tout-va-bien-le-peak-oil-est-atteint-dit-lagence-internationale-de-lenergie/

http://petrole.blog.lemonde.fr/2011/09/24/shell-il-faut-arabies-saoudites-en-plus-dici-a-2020/